За минувшую неделю юань подорожал почти на 0,4%, показав самый значительный рост с сентября 2012 года. В пятницу Национальный банк Китая повысил справочный курс до 6,1372 юаня за доллар. А на биржевых торгах в Шанхае валюта Поднебесной и вовсе поднялась до самой высокой отметки с 1994 года — 6,0968. Это отличный сигнал для тех, что сейчас ищет альтернативу доллару и евро как резервным валютам.

По данным Банка международных расчетов (BIS), несмотря на громадные размеры Китая и его соперничество с США за первое место на пьедестале крупнейших экономик мира, китайская валюта пока занимает очень скромную долю в международных расчетах. Так, если на доллар приходится 87% оборота на международном валютном рынке, то на юань — всего 2,2%.

Правда, за последние годы китайская денежная единица сделала потрясающий рывок вперед — еще в 2010 году ее доля была ниже 1%. «Сила юаня в стабильно высоком росте ВВП Поднебесной, а также в активной внешней торговле, которая является важным фактором для валют развивающихся стран. Слабость — в самой системе экономического роста, основанного на закредитованности экономики и развитии теневого рынка», — отмечают аналитики «Инвесткафе» Андрей Шенк и Дмитрий Демиденко.

На Московской бирже торги парой юань/рубль стартовали в середине декабря 2010 года, и уже в 2012-м их объем достиг 7,7 млрд руб., увеличившись на 72% по сравнению с 2011-м. Сделки совершали более 70 банков. После введения новых инструментов с расчетами «завтра», своп овернайт и T+2, а также некоторых изменений в правилах торгов, обороты удвоились — с менее чем 15 млн юаней в день до примерно 30 млн (в среднем за июнь-сентябрь). Сейчас курс покупки юаня российскими банками, по данным мониторинга банков РБК, составляет около 52 руб., а продажи — немногим более 54 руб.

Заместитель директора аналитического департамента компании «Альпари» Дарья Желаннова полагает, что в течение трех-пяти лет при нынешних темпах движения юань может занять вполне достойное место как резервная валюта.

«У России и Китая весьма тесные отношения, в том числе торговые, поэтому доверие к валюте тоже растет. Китайская валюта достаточно стабильна. Особенно ярко это было видно летом текущего года, когда при угрозе сворачивания QE3 (программы «количественного смягчения» — ред.) ФРС большинство валют развивающихся стран растеряли значительную часть позиций, а котировки юаня фактически не изменились», — констатирует эксперт.

Кроме того, сам Китай демонстрирует высокие темпы экономического роста – 7,8% по итогам III квартала. «Это, конечно, медленнее, чем скажем, три года назад, когда темпы роста превышали 10%, однако с учетом общемировых тенденций текущий результат вполне адекватный. Слабая сторона состоит в том, что валюта фактически не является свободно конвертируемой. Однако это не вредит китайской экономике», — отмечает Желаннова.

По ее мнению, вклады в юанях уже являются довольно привлекательным банковским продуктом. Пока они не столь популярны, однако в течение ближайших лет ситуация будет меняться. «С ростом торгового оборота между странами БРИКС роль юаня также растет. Взять хотя бы недавние договоренности «Роснефти» и китайских партнеров на значительные поставки нефти», — подчеркивает эксперт.

Впрочем, по оценке аналитиков «Инвесткафе», в России серьезным конкурентом юаня сейчас является даже не столько доллар или евро, сколько российский рубль, который также увеличивает свой вес в системе международной торговли. Он движется медленнее, чем юань, но обладает таким существенным плюсом, как распространенность в системе товарно-денежных отношений на пространстве бывшего СССР. В нынешнем году его удельный вес вырос до 1,6% на международном рынке.

Неоднозначны и перспективы усиления влияния юаня в рамках блока БРИКС. «Сомнительно, чтобы Пекину удалось кардинально решить проблему гегемонии собственной валюты в блоке. К тому же, это не главная проблема, связанная с необходимостью увеличения ликвидности юаня. По крайней мере, Пекин придерживается такого мнения, о чем свидетельствует его недавний своп евро/юань», — отмечают Шенк и Демиденко.

Впрочем, уже в скором времени юань может значительно оторваться от рубля. Сейчас центрами торговли этой валютой являются лишь Шанхай и Гонконг. Однако в скором времени к ним примкнет такой лидер международного финансового рынка, как Лондон — Китай и Великобритания договорились о прямой взаимной торговле валютами.

Также британские финансовые организации получат квоту в 80 млрд юаней ($13 млрд) на покупку китайских ценных бумаг. Власти КНР неоднократно заявляли о намерении сделать юань свободно конвертируемой валютой к 2015 году. Пока Поднебесная сохраняет ограничения по валютным операциям, связанным с движением капитала, но как только они будут сняты, старые игроки международного валютного рынка — доллар и евро — могут быть существенно оттеснены.

Владислав Кузьмичев

http://www.rosbalt.ru